《國際關係總論》〈國際貿易與金融〉吳文欽

 

1. 國際貿易理論
1. Heckscher-Ohlin模型
   H-O模型認為一國在貿易中的比較利益，來自於該國相對於他國較為豐富的生產要素稟賦，能被善用到密集使用該要素的產業上
1. s-s
   進一步證明了當國家彼此就其充沛的生產要素進行分工時，那麼其國內那些充沛生產要素的擁有者，會取得更多的報酬，但是另一方面，那些相對稀缺生產要素的擁有者，因為國貿的關係，使其生產要素不再是"物以稀為貴"，其報酬也就跟著降低。
2. 特定要素模型
   H-O模型沒有顧慮到某些生產要素只能用於某特定產業，一旦貿易該放，屬於出口部門的特定要素會獲利，同時進口部門的特定要素則會受害，但是可以在兩部門之間流動的資金，其受到自由貿易的影響需視情況而定
   Hiscox指出，當要素間的流動性很低時，政府聯盟的界線會沿著產業劃分，反之，則隨著階級(貿易帶來的所得效果)而劃分
3. 產業內貿易理論
   H-O模型與特定要素模型皆假設了每個產業只生產單一產品，但實際上生產者與消費者的異質性，使得國家間能就性質相似的產品進行貿易
4. 異質企業貿易理論
   公司彼此在生產力上的異質性，將影響公司的生產策略與投資行為
2. 國際貿易與保護主義
3. 國際貿易體系的變遷
1. 關稅暨貿易總協定
2. 世界貿易組織
1. 最惠國待遇
   指締約雙方中，若有一方給予第三方任何優惠，則該優惠也會自動給予對方，以降低兩國貿易對於第三國的歧視
2. 國民待遇
   外國產品進口至本國時，應享有不低於本國產品所享有之待遇
3. 國際貿易體系之發展趨勢
4. 雙邊貿易與多邊貿易協定
   FTA會產生貿易創造與貿易轉移，貿易創造是指貿易協定的成員國彼此因為實施自由貿易，而將在國內高成本的產品向他國進口，不但減少該國生產該產品的福利損失，也創造兩國間的貿易。
   貿易轉移則是因為自由貿易，能以將低的價格獲得他國的產品，進而歧視非協定國的產品
4. 國際金融理論
1. 國際收支帳與貨幣
1. 國際收支帳
   五個項目的總合為0。
   在準備資本不變的情況下，經常帳和資本帳(包含金融帳)彼此負相關
1. 經常帳
   一國在商品、勞務、所得以及轉移等項目和外國之間的交易，也就是國家間財貨與勞務之間的往來金額
2. 資本帳
   包括一國的資本移轉以及非生產性的、非金融性的取得與處分
3. 金融帳
   一國對外金融資產與負債的交易
4. 準備資產
   一國隨時可以控管的國外資產
5. 部分誤差與遺漏值
   國際收支記帳時產生的誤差與遺漏值
2. 貨幣
2. 不可能三角
   貨幣政策獨立性、匯率制度選擇、資本流動性，三者無法兼得
5. 布列敦森林體系
1. Triffin Dilemma
   美元必須同時供給大量貨幣供各國交易，也必須維持與黃金的固定比例而維持國際收支平衡
6. 中國崛起對於國際政治經濟秩序的新挑戰
7. 世界經濟危機

〈金融體系與近代國家的建立-英國與韓國的比較〉何思因

1. 金融體系的發展與國家建立：英國
   光榮革命後，政治上的改革影響到了金融體系
1. 政治改革
1. 國會確立制衡君王的地位
2. 廢除皇室法庭，獨立於行政權之外
3. 權利宣言，保障人民基本權利
2. 對金融體制的影響與金融改革
1. 政治體制確保人民對國家的信用，並確立私有財產的保障
2. 稅收的正當性確立，繳稅效率與意願增高
3. 股票公司增加，在政府借債中扮演重要角色
4. 資本市場的形成
3. 金融體制的建立，使政府可以用更低的利息，借更多的錢，追求更有野心的政策，卻不會引起通膨
2. 金融體系的發展與國家建立：韓國
   韓國的政治經濟體，被稱為韓國公司，其中的要角是國家機器、銀行為主的金融體系、以及企業集團，三者難以分離。
   從日本殖民結束到李承晚下台，這段期間可以觀察到一個發展模式:為了確保安全，國家的行政權力成為執政者最重要的依賴，金融體系的建立成為國家行政權力重要的一環。國家利用權力建立了一個能利用內外資源的金融體系，在韓國金融體系的發展和國家建立的過程中，兩者緊密結合，國家及市場。
3. 結論

〈試論金德伯格（Charles P. Kindleberger） 的國際政治經濟學思想〉許書豪、曾怡仁

1. 前言
2. 金德伯格的 IPE 方法學
1. 當代經濟史學的發展
   總結來說，經濟學在處理經濟與歷史關係的爭論可分成兩個脈絡。新 古典經濟學將歷史研究隔離在主流研究之外，只鑽研經濟理論的一般性均 衡，集中在靜態的邏輯演繹分析，追求經濟模型精緻與可預測性。德國歷史學派則扮演非主流經濟學的角色，堅持經濟與歷史的不可分割性，使用 統計歸納的方法，側重動態的經濟歷史研究，從歷史分析來論證他們的經 濟觀。
2. 金德伯格的歷史經濟學
   金德伯格的歷史經濟學反對新古典經濟學與新經濟史學發 展以來過於強調量化或模型的研究方法，主要是承襲德國歷史學派的比較 途徑與國家研究，採用較多的質化分析及歷史歸納法進行動態的研究，以理 解各國經濟發展情況與經濟史的脈絡
   金德伯格欲從歷史經驗中提 出兩個概念：第一、經濟利益是鑲嵌在社會結構中；第二，經濟利益或經 濟機會是能夠被共同創造出來
   
   金德伯格的歷史經濟學觀 點則是介於新古典經濟學與馬克思的歷史唯物論之間，他尊重經濟理論確 實存在部分的解釋效用，但不贊同新古典經濟學精簡的抽象演繹方式。另 一方面，金德伯格雖不像歷史唯物論主張單一主導的歷史定律，但仍相信 歷史存在某些規律或影響發展的關鍵要素，他本人就以「領導權」議題為 核心構築其歷史經濟學的論述
3. 金德伯格對 IPE 的貢獻
1. 國際經濟與國際政治的整合
   對金德伯格而言，世界利益除了市 場效率外，還應包括正義與和平等價值，而這正代表著長期的利益。國際 關係也應非是「零和遊戲」，而是存在著共同的利益。金德伯格並不否認 各國會追逐自身利益的事實，因而重視如何在集體共同利益與個別國家利 益之間取得平衡。對此，經由霸權國家的政治領導與創造群體間共識，可 以調解國際間的利益衝突
   從上述可以看出，金德伯格與新古經濟學保持一定的距離，其不僅重視個人利益、物質利益或短期利益，同時也考慮如何實現共同利益、非物 質利益與長期利益。毫無疑問，金德伯格對於後者是寄望於霸權國的領導 角色，這是其提出霸權穩定論的背後思考。 
2. 比較政治經濟學與國際政治經濟學的對話
   金德伯格注意到國內政治與社會結構對國家對外政策的影響，認 為國家利益並非抽象的客觀存在，而是反映國家與國內利益團體或階級協 商後的動態結果，國際經濟衝突就是源於各國政經體制的差異，因而主張 從國內層次切入來討論國際經濟秩序問題。為了提升國內層次研究與國際金德伯格注意到國內政治與社會結構對國家對外政策的影響，認 為國家利益並非抽象的客觀存在，而是反映國家與國內利益團體或階級協 商後的動態結果，國際經濟衝突就是源於各國政經體制的差異，因而主張 從國內層次切入來討論國際經濟秩序問題。為了提升國內層次研究與國際
   
1. 國際公共財
   國際經濟體系的運作也需要 一套標準規範及公共財，但在國際面臨的狀況是，並不存在一個可以領導各國的中央政府，也沒有專職負責提供公共財的權威單位，因而金德伯格 主張由一個領導國來擔任這個工作，從事市場開放、維持國際金融秩序與 協調各國經濟政策等任務。簡單來說，金德伯格認為往往都是國家在國內 市場過度的干預，但在國際層次反而沒有一套管理各國行為的機制，因而 主張必須加強國際經濟市場的政治整合過程，而這正是領導國的主要責任
4. 金德伯格的領導權論述
1. 領導權的內涵
   領導權的概念是金德伯格的 IPE 思想核心，在 1940 年代即從歷史經 驗中提出相關的論述。他認為從 19 世紀的英國到 20 世紀的美國，在國際 上扮演的角色都顯現領導者對國際秩序穩定的重要性
   群體活動中最常發生的就是公共財的問題與共 同資源配置的困境，國際關係就像是國內開放市場一樣，也存在公共財不 足的問題，因此提倡由單一領導國來提供國際公共財，因為只有領導國才 有能力在自由貿易市場與國際貨幣秩序兩方面提供穩定的力量。當然，領 導國從中亦可以追求自己的國家利益，如此才有意願協調利益衝突與維護 世界秩序，但須將其融合在群體利益中同時兼顧
2. 領導權與其他霸權學說比較
   相較於國際關係學者慣用「霸權」的概念，金德伯格更偏好以「領導 權」來闡述自身的理念。領導權本質上蘊含著「追隨者」（followership） 的概念，採取的手段並非依憑武力的威脅，也不是單純的利益剝削 。領導國的工作事實上是一種責任，除了承擔 維繫國際體制或市場標準等國際公共財的成本外，更重要的是必須能夠協 調各國的政策，說服其他國家共同參與國際行動，與帶領其他國家朝向開放的貿易市場和穩定的金融秩序，如此才能取得領導國的正當性地位
1. 新現實主義者吉爾平（Robert Gilpin）
   從現實主 義與國家中心論的觀點改造金德伯格的領導權論述，此呈現在三個方面： 第一，以霸權取代領導權；第二，霸權考量的並不是世界利益，主要還是 本身的國家利益；第三，霸權除了經濟利益外，也追求政治利益。可以看出，吉爾平雖然承襲金德伯格，認為世界經濟秩序 需要一個強權國家來維繫，但重視從國家之間相對物質權力的大小來解釋 霸權的國際行動，並注重霸權的政治權力所能為其本身帶來的國家利益
2. 新自由制度主義學者基歐漢（Robert Keohane）在〈霸權穩定論與國際經濟體制的變遷〉
   基歐漢認為，即使各 國追求自我利益，但在國際體制下互動會瞭解到彼此的需求，進而促成相 互依賴的利益關係。縱使在霸權衰弱後國際體制仍可降 低國際間交往的不確定性與交易成本，因此成員國在工具理性的私利思維 下，將會選擇維繫原來的體制繼續合作，並將共同利益進一步擴大，達成 更多互利的協議。就這點來說，金德柏格雖然不 否認各國依然是在追求本身的最大利益，但其並不將國家視為理性合一的 整體，會去追求客觀存在於國際體系結構的國家利益，而是認為利益的本 質應是國內與國際層次溝通協調後的結果，因而在乎如何透過領導者來凝 聚群體意識以追求共同利益。
3. 新馬克思主義學者華勒斯坦（Immanuel Wallerstein）
   從資本主 義的發展角度來分析霸權的內涵、模式、興衰及在世界體系中的作用他定義下的霸權為，在國家間體系競爭中一個大國 在很大程度上能夠將它的政治、經濟、軍事，乃至於文化的原則與意願加 諸於其他國家。此霸權國家的主要目標在於維繫世界資本主 義的分工體系，並從中汲取最大的國家利益，這和金德伯格強調領導者的 責任在於維持國際經濟體系的穩定，及協調國際間的利益衝突不同。
4. 金德伯格的領導權論述是其歷史經濟學方法的產物，其是先從關注國 內利益團體或階級的領導情況，爾後才延伸到國際層次的領導研究，並且 強調領導國的重要功能在於協調各國政策的一致性，但國際關係學者常將 其思想改造為國家中心論或結構主義研究途徑 
5. 結論
   金德伯格的歷史經濟學特色，不僅體現在領導權論述的形成，也反映 在對 IPE 學科發展的貢獻上。金德伯格早在 1950 年代初期就已經注意到 國際政治與國際經濟的不可分割性，透過對國際金融、國際貨幣與世界貿 易等議題的研究，來思考國際經濟中的政治因素。另外，他認為國際衝突 常起因於各國政經體制的差異，所以須考量文化背景、政黨結構及利益團 體關係等如何影響各國的對外經濟決策
   
   金德伯格的研究重點在於霸權領導與國際經濟秩序 穩定間的關係，較沒有深入說明霸權如何可以維持其地位，以及霸權衰退 後國際秩序是否仍可以維持等問題，而後者正是包括基歐漢在內的後霸權 理論關注的焦點。不過毫無疑問，金德伯格對於 IPE 後來的發展是有相當 的貢獻，其不只是提供了後來霸權穩定論的研究起點，在研究方法上他重 視國際政治與國際經濟的互動關係，及打開國際體系與國內層次分析的隔 閡，而這兩者正是 IPE 不同於傳統國際關係研究的特色

《國際關係總論》〈國際政治經濟學〉張亞中、左正東

1. 基本概念
1. 定義與研究對象
1. Gilpin
   認為國際政治經濟學是一門分析國際政治與國際經濟的"關聯性"，及彼此之間如何相互作用、相互影響的學科。
   其分析的問題可歸納為三個層次的問題，一是關於市場經濟增長的政治性原因及作用;二是關於經濟上的變遷與政治上變遷的相互關係;三是國際經濟市場對國內經濟的重要意義
2. 國際政治經濟學的主義與學派
2. 有關重商主義的論述
1. 古典重商主義
1. 四個主張
1. 財富是獲得權力的絕對不可或缺的手段，不管是為了安全還是侵略
2. 權力對獲得和保持財富是基本的手段
3. 財富和權力都是國家政策洽當的終極目標
4. 在特定環境之下，可能有必要為了軍事安全的利益以及長遠繁榮的利益，而犧牲暫時的經濟利益，但這兩個目標長遠來說是和諧一致的
2. 古典重商主義重視由外國輸入金銀，當時多認為貧富的標準不是在於生產力的高低，而在於金銀的多少。
   其具體政策為禁止黃金輸出、限制原物料以外商品進口，但鼓勵原物料進口，以賺取龐大外匯
2. 工業重商主義
   該時期強調工業至上，工業生產應比農業生產受到更多關注，其基本論點是國家的生存、自主和安全是國家的最高政策目標，國家可以不惜花上任何代價去達成這些目標，工業化是達成此目標的必要手段。
   後起工業國家必須要以國家干預和貿易保護來保護本國的崛起工業
3. 新重商主義
   主張運用關稅及非關稅壁壘、配額、雙邊主義、策略貿易政策、所得、貨幣、教科文等政策，獲得國家利益
1. 策略貿易理論
   在於一家公司在母國政府的幫助下，能夠使其在該行業獲取競爭優勢
1. 動態的比較利益原則
   認為比較利益不是固定的，是由國家和企業創造出來的，一個落後國若想要趕上工業化國家，首先要改善其比較利益與貿易條件
2. 國家介入市場競爭
3. 保護國內非技術性勞工原則
3. 有關自由主義的論述
1. 古典自由主義
1. Adam smith
   
1. 從交換現有產品而來的相互利益
2. 增加競爭
3. 透過規模經濟與勞力分工來降低成本
4. 更好地利用不同國家的技術與資源(絕對利益)
2. David Richard-比較利益
3. E.Heckscher
   認為國與國之間發生貿易的必要條件，在於貿易商品生產成本(包括運輸成本)的差異，而成本的差異在於各國擁有的生產資源相對豐饒(包括要素稟賦)
1. Heckscher-Ohlin Theory
   從這個定理可以引出兩個推論:一是生產要素價格均等化的趨勢，另一是關稅對收入分配的影響。
   前者是說，即使是生產要素在國家之間不完全流動，但國際貿易也可使生產要素的報酬在國家之間趨於平等;後者是說，由課徵關稅所引起貿易額的變動，將提高一種生產要素的收入，而降低另一種生產要素的收入
2. 改革自由主義
   
1. 凱因斯
   主張政府應該具備更加直接的管理職能，以解決商品生產與市場消費需求之間供需的不平衡
3. 新古典自由主義
1. 海耶克
   反對國家干預經濟，認為經濟自由主義是政治自由主義與個人自由主義的基礎
4. 有關馬克思主義的論述
   馬克思主義其分析的單位不是以個人或國家為出發點，而是以「階級」與世界經濟，或是世界體系為其分析的起點。
1. 帝國主義
1. 霍布森
   主張國家制定干涉計畫，透過實施強有力的干預緩和社會矛盾，維護個人自由。
   對於帝國主義，主張英國應該停止在海外的帝國主義剝削，轉而建設國內市場，以消費生產出的多餘產品
2. 列寧
   
1. 從四方面論證資本主義的誕生
1. 生產集中於Konzern、Cartel、Syndicate、Trust
2. 對原物料來源的競爭性需求
3. 銀行寡頭的發展
4. 舊殖民政策發生轉變，富裕的強國尋求在對弱國的剝削過程中擴大其經濟利益
2. 列寧的核心論點是資本主義國際經濟的確使世界向前發展，但這種發展是不穩定的，終將導致帝國主義戰爭和國際政治情勢混亂
2. 結構主義
1. 依賴理論
   主要觀點核心在於，在南北關係中，富裕國家-即核心國家-在歷史上就經由剝削、榨取包括人力資源(甚至奴隸)與原料在內的各種資源，從而使發展中國家-即邊陲國家-處於一種從屬地位。
2. 世界體系理論
   Wallerstein融合依賴理論與馬克思主義，並以歷史社會學的角度來分析。其相信世界體系是一真實的實體，只有透過對世界體系的全盤分析，才能了解整個資本主義的發展現象。
   
1. 一個資本主義世界經濟有三個基本要素
1. 起源於一個利益最大化原則所統御的單一市場
2. 一系列具有不同對內、對外強度的國家結構之存在。
   國家結構的主要功能是--阻礙資本主義市場的自由功能，以利於改善一個或多個團體的獲利前景
3. 對於剩餘勞動的掌握發生於一個包含三個等級的剝削關係之中，這三個等級是-核心-半邊陲與邊陲國家的國際層級關係，這也同時決定彼此間不平等的交換關係
5. 國際政治經濟學理論評析與應用

〈結構失衡對中國國有企業債務飆漲之影響〉曹海濤、陳念東

1. 前言
   本研究的目的，就是藉由闡釋宏觀結構、制度安排與企業負債之 間的聯結，發掘導致中國大陸近年企業債務飆漲的機制。本研究指 出，中國大陸高儲蓄低消費的宏觀經濟結構，產生源源不絕的儲蓄， 這些儲蓄最終表現為投資和經常帳餘額 (balance of current account) 不斷增加。當 2008 年全球金融海嘯使中國大陸出口大幅下滑後，投資 須大幅增加以吸收持續增加之儲蓄，在政府大規模財政刺激計畫共同 作用下，可貸資金數量不斷攀升。同時，中國大陸的企業融資主要依 賴銀行信貸這單一管道，而金融體制的發展又滯後於經濟轉型和產業 升級進程，在政府隱性擔保和企業軟預算約束的傳統制度安排下，大 部分銀行信貸資金最終流入國有企業、地方政府融資平臺，以及與地 方政府關係密切的房地產公司等，從而造成企業債務激增
2. 文獻回顧
1. 中國大陸的企業債務結構和潛在風險
   有學者認為金融海嘯後大規模信貸膨脹造成了中國大陸企業債務 的飆漲。作者總結了企業債務狀況和信貸指標，指出中國大陸有爆發 重大債務和金融風險的可能；因此，中國政府須制訂全面、積極的解 決方案，縱使改革有損短期經濟成長；政策方案包括高層決策、債務 識別和分類、認列損失和財務重組、負擔分享、企業重組、硬化預算 約束等。在企業債務飆漲的原因上，他們認為是金融海嘯後政府「四 萬億」人民幣財政刺激計畫引起的信貸膨脹，加上國有企業經營無效 率和軟預算約束，導致企業債務迅速攀升。還有學者討論了中國大陸 非金融企業於金融危機後的債務結構和潛在問題（特別是企業償債能 力），指出雖然債務成長因政府努力「去槓桿」及強化監管而有所放 緩，但解決債務高懸問題還需要在企業治理、金融部門、財政體制等 制度面的全面改革
2. 中國大陸的企業債務飆漲的原因
   有文獻透過討論企業債務占 GDP 比率的動態路徑，指出中國大陸 企業債務飆漲原因是資本產出比上升和企業盈利能力下降。防範發生 企業債務危機的重點是提高資本使用率和企業利潤率，降低企業對債 務融資的依賴。
   另有文獻則認為地方政府利用其掌控的經濟權力，操 作信貸資源流向國有企業，是企業債務擴張的主要原因，降低企業債 務槓桿的關鍵是限制地方政府的經濟權力。
   不同於現存實證文獻用微觀資料的分析，有學者試圖在宏觀層面 探討中國大陸企業債務的問題。他們的實證分析指出非金融企業債務 與貨幣供給量正向變動，與經濟成長率、融資成本、直接融資比重、 房地產價格、通貨膨脹率等因素負向變動。
   前述文獻重在討論企業債務變化趨勢和特徵、債務問題的嚴重 性、政策解決方案等，對於中國大陸企業債務高漲的深層原因著墨不 多。
3.  2008 年金融危機後中國大陸非金融企業債務簡述
1. 非金融部門債務占 GDP 比重
1. 中國大陸的企業債務率由 2008 年的 94%一路攀升至 2019 年的 150%，2016 年第一季一度達到創記錄的 162%。同一時期，其他 國家和地區的企業債務率變化是：新興市場國家 37%→46%、美國 72%→71%、歐盟國家 96%→110%、韓國 95%→97%、日本 105%→96%。顯然，中國大陸企業債務的變化，不僅是增速快，且負 債率高。除少許小型經濟體如香港特別行政區、盧森堡的高企業債務 率外，目前中國大陸的企業債務率居全球之最
2. 金 融海嘯後，中國大陸的非金融債務迅速累積，債務率從2008年的139% 上升到 2019 年的 259%，接近已開發國家 274.5%的平均水準（2019 年 第 4 季）。相對照，新興市場國家平均的總債務率僅由 2008 年的 97% 上升到 2019 年的 123%。由於債務激增，中國大陸的債務率在全球主 要經濟體中，僅次於日本、法國、英國，位列第四。 
2. 非金融企業、政府和家戶部門債務占 GDP 之比重
   非金融企業部門債務率增幅最高，由2006年的105% 攀升到 2019 年的 150%。同期，一般政府部門的債務率由 26%增加到 54%，家庭部門的債務率由 11%上升至 55%。雖然家庭部門債務率增 速也較快，但基本上與同等收入國家的水準相似，且遠低於發達國家 的家庭債務水準。所以，從規模、速度及潛在影響上，非金融企業債 務左右了中國大陸近年的債務變化
   伴隨著債務攀升，中國大陸企業的收益負債比(ratio of liabilities to earnings, RLE)持續上揚，而利息覆蓋率(interest coverage ratio, ICR)不 斷下滑。這種情形導致商業銀行不良貸款增加，資產品質惡化。 
4.  宏觀經濟和融資結構、政企關係與企業債務飆漲
   
   
   
   
1. 宏觀結構失衡：儲蓄過剩與消費偏低
   宏觀經濟均衡是指經濟體的總需求與總供給達到均衡的狀態。中 國大陸的經濟失衡屬於結構性失衡，主要因其需求結構中的高儲蓄、 高投資、而消費需求相對不足。這一失衡的宏觀經濟結構，產生源源 不絕的儲蓄，這些儲蓄最終表現為高投資，而儲蓄與投資之間出現的 巨幅差額，對應的是對外失衡，即經常帳餘額的不斷增加
   在資本帳未開放的情況 下，中國大陸的過剩儲蓄主要表現為淨出口的不斷增加，即經常帳餘 額的持久擴張
1. 高儲蓄低消費的宏觀經濟結構產生源源不絕的儲蓄。
   儲蓄轉 化的管道有二：投資和淨出口。當 2008 年全球金融海嘯使中國大陸出 口大幅下滑後，投資須大幅增加才能吸收過剩儲蓄。加上政府為應對經濟下滑而推出的「四萬億」人民幣（以 2008 年匯率約為 5,860 億美 元）的大規模財政刺激計畫，導致可貸資金量劇增。
2. 單一的融資結構和滯後的金融體制
   中國大陸金融體系的主要特徵，就是龐大的國有銀行主導了金融 市場，以及國有銀行在資金配置上缺乏效率。在此體系內，企業融資 管道單一，主要依靠銀行信貸。亦即，債權型融資主導了社會融資。
1. 中國大陸金融體系的最主要結構性矛盾：直接金融 與間接金融之間的結構矛盾。此外，在銀行主導資金配置的間接金融 內部，亦存在結構性矛盾。這種矛盾表現為民營中小企業與國有大銀 行支配信貸配置之間的矛盾和產業轉型升級與金融服務之間的矛盾。其中呈現的主要問題，就是民營中小企業與國有企業在貸款獲得上的顯著差別。
2. 國有大銀行為防止企業交易風險，貸款契約會嚴格要求抵 押品和違約清算，而中小企業數量多且分散，缺乏固定資產和抵押 品。所以，大銀行更樂意服務大企業。因為同樣一筆交易，對銀行來 說大企業的交易成本(transaction costs)更低
3. 新經濟型態下的許多技術型中小企業屬於輕資產、人力資 本密集型企業，缺乏土地或固定資產等抵押物。這一特點與傳統商銀 的嚴格要求抵押品、不容許出錯的穩健保守政策衝突
3. 地方政府和國有企業的關係
   如果說金融 海嘯前中國大陸改革與發展是一種轉型(transition)的話，之後的中國大 陸進入了調整(adaptation)階段。而調整階段的國企改革，被認為是 一種停滯甚至倒退。在此階段，國有商業銀行支配了企業融資，透 過「政府－銀行」和「政府－企業」之間的制度安排，銀行信貸資 金大部分流入國有企業、地方政府融資平臺、和與地方政府有密切關 係的房地產公司等，造成企業債務激增。這種政企關係主要表現在以 下幾方面
1. 政府對企業的隱性擔保
   地方政府把國有土地或地方公用事業注入國有企業以提高 企業的資產實力，企業再利用這些資產向銀行抵押獲得更多貸款。這 種企業以地方投融資平臺公司為主，其負債率近年也不斷增加。例 如，地方投融資平臺債務率由 2014 年的 20%增加到 2016 年的 28%
2. 政府對銀行的干預和國有企業的軟預算約束
   地方政府（官員）對銀行的干預主要表現為對地方銀行——城市商 業銀行的干預。各種形式的干預使地方國企獲得更多的中長期貸款， 且銀行信貸多流向產能過剩產業如房地產業、建築業等；而這種貸款 呈現高貸款集中度、關聯貸款和不良貸款率的特徵。政府的融資優惠 政策和隱性擔保平均提高了國有企業 2-3 個等級的信用評級，以及降低 0.5 個百分點的借貸成本。
   同時，出於政治穩定的考慮，中央或地方政府不僅支援國有企 業，而且支援有策略性或社會性意義的重要大型民營企業。即使這些 企業長期虧損、效率低下，仍能不斷獲得信貸資源。例如許多資不抵 債缺乏競爭力的「僵屍企業」的長期存在，就是依賴國有銀行的不斷 輸血而存續；而大量「僵屍企業」的存續，正是國有企業債務率不斷 攀升重要原因
4. 國有企業債務飆漲
   2008 年第四季全球金融危機暴發後，中共中央旋即推出「四萬 億」人民幣的財政刺激計畫。「四萬億」計畫中的大部分資金（約2.82 萬億）須由地方籌措。為便利地方政府投資，中央放鬆了對地方政府 融資和借貸的約束。不到一年時間，各類地方政府投資平臺由之前的 不足千家暴增到 2009 年的 8,221 家，平均每一個縣至少兩家。中央 對融資和債務管制放鬆的一個主要結果，就是企業信貸膨脹。隨著信 貸飆漲，地方債務亦同步暴增。地方政府債務率（即債務／ GDP）由 2008 年的 10%快速增加為 2009 年的 17.2%
5. 企業債務飆漲與地方政府行為動機 
    流論點認為，是政治動機（根據 GDP 指標進行的升遷競爭）促使地方 政府（官員）積極籌措資金、投資產業、發展地方經濟。根據這一理 論，企業債務飆升就與官員為升遷競爭，在扭曲的體制下積極發展工 業企業而產生的產能過剩有密切關係
   地方政府競相投資結果，就是產能過剩加劇，而市場環境和政策 環境的改變，進一步導致產能過剩部門中的眾多企業債務率攀升和債 務風險增加
   
   根據財政誘因理論，分稅制改革前地方政府投資於加工製造業而 不投資其他產業，是因為在當時的稅制環境下，電視機、冰箱、洗衣 機、香菸、啤酒等商品的「產品稅」(product tax)稅率和實際利潤率最 高。地方政府為追求財政收益，更看重稅 收和利潤的總和結果，那些實際利潤率高且進入門檻低的產業，便成 為地方政府的主要投資對象。分稅制改革和中央嚴格規範預算外收入之後，地方政府財政壓力 日增，對增值稅 (value-added tax) 等正規稅源更加依賴。
   進入 21 世紀後，產能過剩產業主要集中在各種製造業，主要 包括資本密集型產業，以及與房地產發展密切相關的鋼鐵、水泥、電 解鋁、平板玻璃等。箇中原因，在於稅制、政策環境與市場條件不 同，為了使稅收最大化，地方政府選擇進入（或干預）的產品和產業 也會不同
6. 結論
   目前中共中央大致從兩方面解決非金融企業債務問題。首先，藉 由「供給側改革」以強力行政措施「去槓桿」，切斷銀行、地方政府 融資平臺和企業之間的資金鏈；雖然行政手段可以降低企業的信貸膨 脹，但「一刀切」的行政禁令，也使許多有效率的企業面臨信貸短缺 困境；其次，中共中央也推出「國企混改」(mixed-ownership reform) 作為國有企業改革的主要方向；這一方案希冀引民間資本入國有企業，提升國有企業的營運效率，後續效果如何，值得吾人密切關注。

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討論中國企業債務高漲的結構因素

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〈後現代政治經濟學與新制度論〉郭承天

1. 從The Oxford Handbook of Political Economy談起
2. 後現代政治經濟體的特性
1. 全球化（globalization）：國家間與國家內
   在全球化時代，國家與國家之間愈來愈多互動，國家內 的各種制度也愈來愈受到外國的經濟、政治、文化的影響，這是一個不 會停止的趨勢。任何一個要在全球化之下生存的制度體系，必定要有調適能力。而 這個能力要從建立一個調適的次制度（sub-institution of adaptation）開 始，才能有效與持續的回應全球化的挑戰
2. 數位化（digitization）：資訊爆炸與快速移動
   現在資訊爆炸、移動迅速、世界同步的數位化，加速了全球化的腳 步。問題是資訊的成長是無限的，但是人們擷取資訊的能力是有限的。 這不只是因為我們無法很快的過濾上百萬條的相關資訊，而需要仰賴資 訊管理公司所設計的資訊過濾程式。更因為我們所依靠的資訊軟硬體設 備，其質量都受到政治、經濟、社會環境的影響
   因此，如 何建立起一套能夠有效處理資訊的制度（包括軟體和硬體），成為後現 代政治經濟體的一大挑戰。
3. 現代與後現代議題（post-modern issues）的糾纏：金 融、性別、族群、宗教、環保（核心問題）
   在眾多後現代議題當中，環保似乎是核心議題，如果環保沒處理 好，導致全球毀滅性的天然災害，其他的現代或後現代議題就都不必談 了。制度上的挑戰是，環保是一個「公共財」的問題，要建立提供這個 公共財的制度，比一般的私有財困難的多。它不但有「搭便車」（free ride）的問題，更因為它的擴散效果，需要各種層次的制度之間，做充分 的協調，建立一個「多中心的管制制度」（polycentric governance）
4. 反分殊化（de-differentiation）：議題與功能的連結
   到了後現代時代，人們認識到議題彼此是互相牽連的，也期望一個 制度能夠提供「反分殊化」（de-differentiation）的產品或服務
   後現代 的制度必須強調一個制度除了要有專業能力以外，還要發展能夠同時處 理多種相關議題的能力，尤其是發展制度與制度之間的協調程序，從多 面向和多制度的角度去處理議題。
5. 自我表現化（self-expression）：自主與選擇 
   近二十年來數位網路化所帶來的影響，不論 是住在西方國家的，或是住在開發中國家的現代人和後現代人，都越來 越喜歡表現自我，也有能力表現自我，例如個人部落格以及網路小說等
   自我表現的持續增長，促進了後現代各種「認同」政治的擴展，包 括社區、族群、國族、宗教、性別和性向運動。個人在這些認同政治 中，不只是為了群體的福祉，更是為了個人主體價值的確認。甚至連認 同的項目與內容，也是屬於個人所掌控的選項之一。 
3. 傳統政治經濟學的困境
1. 傳統的政治經濟 學並無法提供有效的理論與分析工具
   另外，1980年代以前政治經濟學研究的主題，就是政治因素如何影 響工業化，或者工業化如何影響政治發展。然而1980年代以後，金融政 治已經開始取代工業政治，成為影響經濟發展最主要的政治經濟因素
2. 傳統政治經濟學以及部分的後現代政治經濟學作品，忽略了 兩者間的關連性。過去的政治經濟學似乎傾向把經濟議題與後現在議題 分開處理，後現代議題就用後現代方法來處理，並且盡量防止後現代研 究法滲入傳統政治經濟學議題中
   例如，性別議題就用建構主義和後結 構理論這些相對主觀的理論來處理
3. 傳統政治經濟學的價值中立，不符合後現代政治經濟體對於 價值的急迫需求與重視
4. 傳統政治經濟學的寫作方式，無法滿足後現代讀者的情感需 要。
4. 後現代政治經濟學的方法論
   面對後現代政治經濟體的特性，後現代政治經濟學的方法論，應該 要有下列的特色：
1. 跨領域（interdisciplinary）
2. 跨分析層次（interl e v e l ）
   後現代政治經濟學的方法論需要是跨個體（micro）、中層（meso） 與總體（macro）分析層次。這是因為後現代人在個體層次有很大的轉 變，自我表現的慾望與能力加強，持續的挑戰現有的制度。總體層次有 其重要性，因為全球化對國內制度的影響而不可忽視。而中層的分析， 是個體與總體之間的連接層次，一方面可以觀察不同層次因素之間的互 動關係。另一方面也可以檢驗總體與個體理論的適用性
3. 價 值 判 斷 （ v a l u e j u d g m e n t ）
   傳統政治經濟學一方 面受到馬克斯主義的影響，另一方面受到自由主義的影響可能更大，在 研究過程中似乎盡量避免價值的判斷，而只專注在解釋事件的發生、制 度如何反映不同的利益團體、或者各種現象之間的邏輯性。這類分析的 結果，反而常常不是價值中立，而是彰顯經濟價值的重要性（賺錢極大 化、經濟效率與效果高於其他民主、社會、與人文價值） 
4. 政策建 議 （ policy recommendations）
5. 說故事（story-telling）
   敘事研究法的優點有很多：它可以更豐富的呈現研究對象 的特性，而不受到研究者先入為主理論架構的限制；它重視被研究現象 的質性，而不是刻意製造的量化指標；它能夠從研究對象的敘事中，反 應當時當地社會的權力與合法性結構，也可以凸顯對於霸權文化與權力 結構的挑戰；最後，它使得研究成果的呈現，生動有趣；畢竟，很少人 不喜歡聽故事
6. 新制度論（new institutionalism）
   新制度論的主要論點就是制度會影響 政治、社會、經濟行為，新制度論是跨政治學、社會學、經濟學的。它 反對理性選擇論，因為人的理性不是完全的，而是有限理性（bounded rationality）：人吸收資訊是不完全的、有限的，甚至是有系統偏差的； 人的行為或制度也是受到歷史文化因素的影響，結果可能造成行為多樣 性或是造成集體不理性
5. 後現代政治經濟學的新制度論
1. 一個符合後現代政治經濟體特性的新制度論，看起來似乎是一個複 雜的大工程，但不是一個不可能的任務。稍微修訂過去我所建議的新制 度論步驟，即可處理後現代政治經濟體的各種議題：
1. 根據研究者的研究興趣、價值偏好，先確定被解釋項。被解 釋項需要有變異量（成功與失敗、質或量的不一樣、道德與不道德的結 果等）。
2. 根據相關的理論與案例研究，找出可能的主要行動者，包括個人、團體、組織，不論是國家的、社會的、或是國際的。
3. 分析每一個行動者的所擁有的權力、特性、意識型態與資 源。
4. 花時間找出兩兩行動者之間的正式與非正式關係，透過訪 問、互動之記錄，就可以發現它們之間的關係是一種相互依賴、不對等 依賴、或臣屬關係
5. 總結制度系統特色對於被解釋項的影響。
   一個不好、不道德 現象的存在，是否因為現有的制度總體存有欺騙行為的空間，是否資訊 不對稱、監督系統不健全、是否缺乏有效的懲罰機制等
6. 根據分析的結果，提出制度改革建議，由政治成本較小的制 度修正到政治成本較高的制度革命，尤其要發掘可能的雙贏Paretooptimal改革方案，分項列出，作為政治行動者的行動計畫依據
7. 使用現代影音或廣告技術，裝飾研究計畫的成品，以吸引讀 者、後續的研究者、以及政治行動者的興趣。
6. 兩個應用案例
1. 育嬰假：為什麼目前台灣申請育嬰假的案例不如預期的 多？
   在一次討論會中，性別研究的學者們討論到：根據育嬰假的規定， 懷孕婦女可以請長假，公司一定要准假。但是實施幾年以後，實際成效 不佳。本來以為懷孕的婦女會去爭取自己的權利，但是實際上請育嬰假 的婦女很少。這些學者認為主要的原因是經濟的：產婦在家沒有薪水。 所以討論是否要增加育嬰津貼，以鼓勵育嬰假的申請。
1. 性別問題的確也是一種經濟問題，但不只是 個人的經濟問題，也是台灣特殊的經濟結構問題。台灣還是以中小企業 為主的經濟結構，中小企業老闆不願意容忍女性員工留職停薪，因為這 可能會威脅到企業的運作。
2. 性別問題更是一種文化問題。台灣多數的宗教團體都強調相 夫教子的「婦德」，這對於從小在鄉下長大到城市裡工作的婦女，更有 極大的心理壓力
3. 在育嬰假這個後現代政治經濟議題上，涉及的制度關係中的 主要行為者，至少有政府（勞委會、財政部）、企業主、女性勞工和嬰 兒。根據簡單的制度分析，如何能促成四贏的局面？我建議的方法是保 母費用退稅（抵員工個人所得稅以及企業營業稅）。台灣的企業主最不 喜歡的就是繳稅，但是最喜歡的就是想盡各種名目來退稅。多一個名目 給他，他一定充分利用，一方面不會造成資方的負擔，又可以保留員 工，何樂不為？女性員工可以保留職位以及個人的事業成就感，不會影 響升遷。表面上看起來國家稅收似乎會損失，但是實際上可以從女性員 工的所得稅、保母所得稅、和企業正常運作的營業稅收補回來。孩子也 可以得到保母和父母有品質的關愛，所以是四贏的制度 
2. 從發展國家論（developmental state）到發展制度論 （developmental institution）
1. 綜合過去的研究，一個符合後現代政治經濟體的發展制度，可以用 下圖來表示：
   
1. 最高政治領導人（或集體領導者）對於經 濟發展（或後現代議題），仍然需要有承諾，但是這種承諾是對於「政 治企業家」的承諾。這位政治企業家可能成功的說服最高政治領導人， 某種經濟發展策略對於領導者的政治權力穩固或擴張是有極大幫助的， 藉此將政治領導者與這個發展策略緊密的綁在一起。
   這位政治企業家可 能來自民間，但是更可能來自官僚體系本身。他為了自己的理想或現實 利益（部門利益、個人升官），願意推動這個新的發展策略
2. 「政治企業家」在特定議題上具有一定水準的專業知識。但是更重 要的，是她需要具有政治協調的能力
   政治企業家得到最高領導人的政治支持之後，隨即 要建立一個協調的制度，協調政府相關部門、立法機構、政黨，也要協 調與國際行為者、本地資本家和其他社會行為者的相互關係。
3. 「國際行為者」，是為了慎重考慮全球化對於發展制度的 影響力。一個健全的發展制度，必須要有一個以上的「次制度」處理與 國際行為者的制度關係，以及國際行為者與其他制度行為者之間的關 係
4. 「社會行為者」包括工會、性別團體、環保團體等議題相關的團 體。他們所掌控的資源（人力、財力），以及他們內部、外部的政治聯 盟關係，會影響到他們與其他制度行為者的互動關係
5. 「本地資本家」是任何資本主義社會的核心行動者。整個國家或社 會的發展或不發展，常常決定於他們的意識型態和集體行動
7. 後現代新制度論的發展

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介紹後現代政治經濟學

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看起來跟後行為政治學有點像

《政治學》〈政治經濟學〉郭承天

  《政治學》，吳重禮等著，陳義彥主編，台北市：五南出版社，2016

1. 導論
1. 政治經濟學的定義
1. 經濟影響政治
   如Karl Marx認為經濟的下層結構會決定政治的上層結構
2. 政治影響經濟
   如發展型國家論主張利用威權國家的力量來促進國家的經濟發展
3. 政治與經濟因素相互影響
   如一個強有力的國家主導經濟發展，從農業社會轉變成工業社會，新興的工業資本家反過來會影響政府的發展策略，進一步導致農業的衰退和工業的發展
4. 政治與經濟無關
   如自由主義學派的經濟學家主張讓市場的機制決定經濟活動，反對政府不當的干預
5. 用經濟學的方法來研究政治現象
   嚴謹的量化統計，可以使政治理論更為精密，如公共抉擇理論、經濟計量模型
2. 當前研究的兩個重心：市場失靈和創造市場
2. 主要的政治經濟學理論
1. 自由經濟學派
1. 古典學派classical economics
1. Adam Smith
   認為人都是利己的動物，會使用理性的方法，為自己轉取最大利潤。一個自由的市場，可以幫助人們進行正確的交易行為，使得人盡其才、物盡其用，全民財富增加。國家自然富強
2. Ricardo
   承繼Smith，並帶入比較利益的概念，意指一個國家應該提倡本國比較專長的產業，而不是甚麼產業都做
2. 新古典學派neoclassical economics
1. Alfred Marshall
   與Smith不同的地方，主要是研究方法的改進，使用更精密數學量化的方法，如邊際成本和邊際效益的計算，探討市場均衡的穩定性。他們不處理政治的因素，認為政府唯一需要扮演經濟角色的時候，是市場失靈的時候
3. 凱因斯學派Keynesian school
   認為政府應該扮演積極的經濟角色，尤其是在市場失靈、經濟不景氣的時候。並主張政府這個時候可以降低利率以鼓勵資本家借錢投資，同時擴大政府的公共支出以鼓勵消費。為了保護本國產業的復甦，對於進口的商品可以採取適度的抵制，或者協助出口商搶奪外國的市場。
   對於刺激景氣有短暫的效果，但是長期而言，反而造成國家財政赤字、通膨和貿易戰爭等弊病
4. 貨幣學派 Monetary
1. Milton Friedman
   以新古典學派的理論為基礎，認為政府對於市場的干預愈少愈好。政府的責任是要維持交易秩序和總體經濟的均衡。他認為大部分的經濟不景氣，是因為政府浪費錢在不必要的公共支出上，造成通膨、與民爭利，扭曲的市場價格。因此，要恢復市場的機能，政府需要設法使得財政平衡
2. 現代化理論
   認為國家在政治上採取民主政治，在經濟上引進高科技產業，並且吸引外資，在教育上強調科技知識和企業精神，在文化上鼓吹資本主義價值和國際觀，在社會上則走向開放、分工和成立專業團體，這些國家的經濟就可以快速且持久地發展
1. 缺點
1. 以西方國家發展經驗為標準的發展策略，忽略了不同文化之間的差異和民族自尊，使得第三世界國家，尤其是曾被殖民的國家，對該理論產生民族主義式的反彈
2. 現代化理論忽略了國家在現代化中所能夠扮演的角色，也低估了反對現代化的本土政治勢力
3. 沒有提到如何將西方的政治、經濟、社會制度本土化
3. 馬克思理論
   馬克思理論是一種階級結構分析法，在任何一個資本主義社會中，可以簡單地分為資本家階級和勞工階級。他們因為生活在特定的結構中，就一定有特定的階級利益，並且會從事特定的階級行為，以保障或擴展他們的階級利益
   其優點在於強調經濟平等和維持人們基本需要的重要性
1. 缺點
1. 國家資本主義體系的存在，在可見的將來是一個不可改變的事實
   一個國家若不能適應，將會陷入貧窮的困境
2. 低估了資本主義成長的可能
   經濟發展本身就可以創造新的消費能力和習慣，而提供資本累積和再投資的管道，資本主義因而可以不斷再生
3. 馬克思主義支持者把開發中國家的經濟衰退，一味地歸罪在工業國家之上，而不檢討開發中國家本身的問題
4. 馬克思主義支持者目前無法提出和平、有效的經濟發展方案
4. 發展國家論
   發展國家論認為促成亞洲國家經濟奇蹟的原因，主要是因為他們都具有一個政治自主和國家能力的發展國家。並且，為了提升本國產業的競爭能力，政府有時可以短暫地違反市場定律，以低利率貸款、建設工業區、壓低工資、政商合作技術研發，和各種政府政策來干預市場。這些都有助於創造市場，不斷提升本國工業水準
   
1. 政治自主
   指行政機關在推行國家經濟發展策略的時候，不受到立法機關和社會利益團體的控制
2. 國家能力
   指行政機關的政治領袖重視經濟發展，行政官僚具有專業能力，政府經濟部門組織健全，經濟規劃單位位高權重，經濟決策集權於中央，以及對於社會團體有強力的控制
5. 統合主義
   認為重要的行為者，是具有單一性、階層性、功能分化和國家認可的統合式公會
   在統合主義的體制下，當資本家要向政府提供政策建言時，他們必須先在自己的產業公會中，協調彼此的意見，討論出對於整體產業有利的方案。然後藉由下級與上級公會的協商，以及不同產業公會之間的協商，最後歸納出對於所有相關產業都有利的折衷方案。然後才將此一方案提交政府，與政府官員協商最後細節。勞工方面亦同。
3. 國際政治經濟學
1. 國際政治經濟學的發展
1. 功能主義functionalism
   試圖說明1950和1960年代歐洲經濟快速整合的過程。從簡單的跨國煤鐵產銷合作，藉著溢出效果，促成交通、運輸、重工業等產業的跨國經濟合作，以及歐洲共同市場的出現
2. 新功能主義neo-functionalism
   認為經濟的整合有助於歐洲政治聯盟的出現，但是同時也要考慮到政治的自主性。如果沒有政治領袖共同努力推動的話，經濟的整合不一定會導致政府的整合
3. 互賴理論interdependence theory
   強調國際經貿合作的益處，認為大國之間以及大國與小國之間，可以藉著建立一些國際合作機制，讓所有的國家都獲得經貿合作的利益，並且減少國家與國家之間的貿易衝突
1. 國際建制international regimes
   國際建制是由一組原則、規範、法條和決策程序所構成的國際合作機制。
   國際建制通常會有一個核心的國際組織，根據原則和規範去制定法條和決策程序，來促進和約束成員國的行為
2. 理論與主要議題
3. 經濟外交economics statecraft
   
4. 以經濟學方法研究政治議題
   經濟學模型是使用座標圖和相關曲線來描述政治現象
5. 政治經濟學與民主價值
1. 第三條路線-Anthony Giddens
   該路線試圖在社會民主主義與新自由主義之間取得平衡
   其核心主張是，政府應該與市民團體共同制定和執行國家的政策，從最基礎的個人價值重建到國家總體經濟社會政策的重建，一起積極涉入市場和社會活動